中國證監(jiān)會(huì)25條舉措推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展

長江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾?nbsp;李璟

公募業(yè)迎來重大改革。

5月7日，中國證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（簡稱《方案》），從優(yōu)化基金運(yùn)營模式、完善考核評(píng)價(jià)制度、大力發(fā)展權(quán)益類基金、守牢風(fēng)險(xiǎn)底線、強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展等六方面，提出了25條改革措施，回應(yīng)市場和社會(huì)關(guān)切，探索建立適合中國國情、市情的公募基金發(fā)展新模式，著力引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)努力實(shí)現(xiàn)從“重規(guī)模”向“重回報(bào)”轉(zhuǎn)型，形成行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“拐點(diǎn)”，加快建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)。

《方案》既涉及公募基金行業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作、市場推廣等方面制度機(jī)制的改革調(diào)整，也涉及行政監(jiān)管、行業(yè)自律等方面制度機(jī)制的優(yōu)化完善。據(jù)悉，文件中涉及的改革舉措，需要20余件配套法規(guī)細(xì)化落地，證監(jiān)會(huì)已逐一制定各項(xiàng)政策舉措的落實(shí)時(shí)間表，后續(xù)將把握好改革推進(jìn)節(jié)奏，成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)。

奔騰新聞?dòng)浾吡私獾剑�《方案》通過全面深化改革，強(qiáng)化公募基金行業(yè)與投資者的利益綁定，增強(qiáng)公募基金投資行為的穩(wěn)定性，提升公募基金服務(wù)投資者的能力，發(fā)展壯大權(quán)益類公募基金，進(jìn)而更好發(fā)揮行業(yè)功能。

具體來看，《方案》優(yōu)化了主動(dòng)管理權(quán)益類基金收費(fèi)模式，對(duì)主動(dòng)管理權(quán)益類基金，推行與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)率收取模式，對(duì)于符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)適用差異化的管理費(fèi)率。業(yè)績明顯低于比較基準(zhǔn)的，須少收管理費(fèi)，有力扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。

值得關(guān)注的是，對(duì)主動(dòng)管理權(quán)益類基金推行浮動(dòng)管理費(fèi)率，是本次改革的一個(gè)積極探索。在實(shí)施路徑上，監(jiān)管部門將采取新老劃斷方式，對(duì)于存量產(chǎn)品暫不做強(qiáng)制要求，并區(qū)分頭部機(jī)構(gòu)和中小機(jī)構(gòu)，分階段推進(jìn)；要求頭部機(jī)構(gòu)在接下來這一年里，新注冊(cè)的主動(dòng)權(quán)益類基金的60%應(yīng)采取上述浮動(dòng)費(fèi)率安排，并歡迎外資機(jī)構(gòu)、中小機(jī)構(gòu)積極參與。試行一年后，將根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作、市場情況及時(shí)開展系統(tǒng)評(píng)估。目前，已有20余家機(jī)構(gòu)做好申報(bào)發(fā)行新產(chǎn)品的準(zhǔn)備工作。

在薪酬管理方面，《方案》提出系統(tǒng)完善基金公司考核評(píng)價(jià)制度，強(qiáng)化基金公司、高管、基金經(jīng)理與投資者的利益綁定，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念。

其中，明確基金投資收益涵蓋基金產(chǎn)品業(yè)績和投資者盈虧情況，要求基金公司股東和董事會(huì)對(duì)公司高管的考核，基金投資收益指標(biāo)權(quán)重不低于50%；基金公司內(nèi)部對(duì)基金經(jīng)理的考核，基金產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)權(quán)重不低于80%。

同時(shí)，督促基金公司建立健全與基金投資收益相掛鉤的薪酬管理機(jī)制。對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降；對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績顯著超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金經(jīng)理，可以合理適度提高其績效薪酬。強(qiáng)化跟投要求，在現(xiàn)有20%、30%基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高基金公司高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理對(duì)本公司管理基金產(chǎn)品的跟投比例，并對(duì)現(xiàn)行1年的跟投鎖定期適當(dāng)予以延長，以更好實(shí)現(xiàn)與投資者的利益綁定。

責(zé)編：ZB