三六零“啃老本”三年虧38億分紅14億 周鴻祎40%營收投研發(fā)力推AI＋戰(zhàn)略

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

知名公司三六零（601360.SH）仍然未能扭虧為盈。

4月25日晚，三六零披露的2025年第一季度報告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.64億元，較上年同期有所增長，但歸屬母公司股東的凈利潤（簡稱“歸母凈利潤”）為虧損2.73億元，仍然處于虧損狀態(tài)。

不只是今年一季度，過去的2022年至2024年三年，公司歸母凈利潤連續(xù)虧損，虧損額合計為37.9億元。

2017年，美股私有化后，三六零借殼江南嘉捷登陸A股市場，當(dāng)時，其估值達(dá)502億元，而公司市值一度飆升至4500億元左右。當(dāng)時承諾，三六零科技主業(yè)四年盈利共130.5億元。

然而，隨著2022年開始連續(xù)虧損，三六零傳遞給市場美好的期望成了泡影。

三六零在啃老本。經(jīng)實(shí)際控制人、董事長周鴻祎提議，2024年，三六零擬派發(fā)現(xiàn)金紅利7億元，2023年已經(jīng)派發(fā)紅利7億元。

當(dāng)然，三六零依然在努力。2021年至2024年，公司每年研發(fā)投入都超過30億元。

公司表示，2024年，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入40%，持續(xù)踐行“AI+安全”雙主線戰(zhàn)略。

連續(xù)虧損轉(zhuǎn)折點(diǎn)未現(xiàn)

三六零交出的財報數(shù)據(jù)依然難看。

根據(jù)最新披露的一季度報告，今年前三個月，三六零實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.64億元，同比增長8.39%；歸母凈利潤為虧損2.73億元，同比增虧149.16%。

在一季報中，對于歸母凈利潤虧損擴(kuò)大，公司解釋，主要系銷售費(fèi)用增加所致。

今年一季度，公司銷售費(fèi)用8.04億元，較上年同期增加3.32億元，同比增長70.34%。

過去三年，三六零的經(jīng)營業(yè)績都不理想。2022年至2024年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為95.21億元、90.55億元、79.48億元，同比下降12.54%、4.89%、12.23%；歸母凈利潤分別為虧損22.04億元、4.92億元、10.94億元，連續(xù)三年虧損，虧損額合計為37.9億元。

同期，公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）分別為虧損18.64億元、7.56億元、11.81億元，也為連續(xù)三年虧損，合計虧損38.01億元。

上述年度數(shù)據(jù)顯示，2023年，公司歸母凈利潤虧損明顯收窄，而2024年虧損明顯擴(kuò)大。為何2024年的經(jīng)營業(yè)績惡化了？

三六零的主營業(yè)務(wù)主要分為四大板塊，即互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、智能硬件、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、安全及其他，2024年，這四塊業(yè)務(wù)的收入分別為41.66億元、10.14億元、13.79億元、12.87億元，除了互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入同比增長25.51%外，其余三大板塊業(yè)務(wù)收入均在下降，其中，智能硬件收入降幅達(dá)35.44%，安全及其他收入同比下降27.06%，核心業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)收入降幅最小，為7.85%。

2024年，在營業(yè)收入下降超過10%的情況下，公司銷售費(fèi)用21.44億元，同比增長5.67%。

連續(xù)三年虧損，這與三六零借殼上市之時的盛況是天壤之別。

2017年，三六零作價504億元借殼江南嘉捷進(jìn)入A股市場，當(dāng)時的業(yè)績承諾為，2017年至2020年，三六零科技實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于22億元、29億元、38億元、41.5億元，四年合計達(dá)130.5億元。

實(shí)際實(shí)現(xiàn)情況為2017年至2019年，三六零科技均超額完成了業(yè)績承諾，2020年的完成率為85.95%，四年合計實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤137.52 億元，超出承諾數(shù)。

也是從2020年開始，三六零的經(jīng)營業(yè)績開始轉(zhuǎn)向，營收連降，歸母凈利潤連續(xù)大幅下滑，2022年開始連續(xù)虧損。

周鴻祎年薪880萬

虧損不停的三六零，何時能止血回升？

從三六零公開披露的信息看，公司尚未到扭虧為盈的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

當(dāng)然，公司也積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

2022年，數(shù)字化浪潮來襲，三六零積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，定位“數(shù)字安全運(yùn)營商”，以服務(wù)為核心價值，為政府、企業(yè)、城市和中小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型保駕護(hù)航。當(dāng)時，公司推出數(shù)字化安全與管理SaaS服務(wù)“360企業(yè)安全云”，將基礎(chǔ)功能免費(fèi)開放給中小微企業(yè)使用。

在2024年年報中，三六零表示，2024 年，公司持續(xù)踐行“AI+安全”雙主線戰(zhàn)略，充分發(fā)揮在人工智能與數(shù)字安全領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，為建設(shè)現(xiàn)代數(shù)字化強(qiáng)國、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)360力量。

人工智能領(lǐng)域，公司致力于以AI重塑各項(xiàng)業(yè)務(wù)。在 C 端應(yīng)用方面，公司推出了“納米 AI 搜索”、“360AI 辦公”等 AI 原生互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品；在大模型技術(shù)迭代方面，公司進(jìn)一步提升了自研千億參數(shù)的認(rèn)知型通用大模型——“360 智腦”的底層能力，在第三方基準(zhǔn)評測中表現(xiàn)優(yōu)異；在 B/G 端服務(wù)方面，公司發(fā)布了企業(yè)級AI大模型解決方案，構(gòu)建企業(yè)級垂直大模型，助力產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型和數(shù)字化升級。截至目前，360 大模型行業(yè)解決方案已在近20個垂直領(lǐng)域完成了模型的訓(xùn)練與交付工作。

數(shù)字安全領(lǐng)域，公司依托“看見威脅”的數(shù)字安全能力，持續(xù)捍衛(wèi)國家網(wǎng)絡(luò)安全，捕獲境外高級持續(xù)性威脅。此外，公司長期致力于通過“云化、服務(wù)化”的方式為政企機(jī)構(gòu)應(yīng)對各類網(wǎng)絡(luò)攻擊提供有效解決方案及參考指引。公司打造了“360安全大模型”，為購買360標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的用戶免費(fèi)提供安全大模型能力，實(shí)現(xiàn)大模型普惠和安全行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力變革。

三六零積極投身研發(fā)。2024年，公司研發(fā)費(fèi)用32.02億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的40.29%，同比增長3.16%。此前的2021年至2023年，公司研發(fā)投入均超過30億元，也全部費(fèi)用化。

備受關(guān)注的是，盡管持續(xù)虧損，三六零依然向股東分紅。2023年，公司分紅7億元，2024年，經(jīng)周鴻祎提議，仍然分紅7億元。周鴻祎還提議，2025年中期派發(fā)紅利7億元。

持續(xù)虧損仍然派發(fā)金額不小的紅利，三六零啃老本明顯。

值得一提的是，周鴻祎的薪酬不菲。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，周鴻祎薪酬為880.42萬元，2022年、2023年分別為876.64萬元、882.45萬元。而2018年至2021年分別為373萬元、386萬元、383萬元、542.3萬元。

責(zé)編：ZB