被美國“盯上了” 日本重新被列入匯率操縱監測名單

長江商報消息 當地時間6月20日，美國財政部發布《美國主要貿易伙伴宏觀經濟和外匯政策半年度報告》。在這份報告中，美國財政部并未將任何國家和地區標記為匯率操縱國。不過，日本重新被列入匯率操縱監測名單。

與此同時，日本在“外匯干預”方面的動作也頻頻引起市場注目。截至目前，日元對美元匯率再度逼近160關口。日本財務省5月底發布的數據顯示，4月26日至5月29日期間，日本當局外匯干預操作總額約9.8萬億日元，創下新的月度紀錄。

美國將日本列入匯率操縱監測名單

當地時間6月20日，美國財政部發布《美國主要貿易伙伴宏觀經濟和外匯政策半年度報告》。該報告顯示，在截至2023年12月的四個季度中，沒有任何美國主要貿易伙伴操縱匯率。不過，日本重新被列入了匯率操縱監測名單。

據悉，美國財政部依據2015年的一項法案，以三個具體標準來評估美國主要貿易伙伴的宏觀經濟和匯率政策：

一是該經濟體與美國貿易順差超過150億美元；二是該經濟體全球經常賬戶盈余超過國內生產總值（GDP）3%；三是該經濟體持續單邊干預匯率市場，持續凈外幣購買量超過該國GDP的2%。

任何滿足上述三項標準的國家，都會被美方歸類為需要“加強分析”的經濟體之列，相當于被視為匯率操縱國。經過美國政府的審議，被認為存在匯率操縱的國家可能面臨各種制裁。

在最新發布的報告中，美國財政部報告稱，沒有任何主要貿易伙伴滿足上述三個標準，即沒有任何國家和地區被標記為“匯率操縱國”。

報告指出，日本符合兩項標準（經常賬戶實質性盈余和雙邊貿易順差），被加入匯率操縱監測名單中。此前，日本在美國財政部2023年11月發布的報告中僅滿足一項標準，即雙邊貿易順差，因而并未被列入此名單中。但在2016年4月至2022年6月的報告中，日本都滿足以上兩項標準，位列監測名單中。

美國財政部報告中寫道，財政部的期望是，在自由交易的大型外匯市場，只有在非常特殊的情況下，經適當的事先協商，才可進行干預。美國財政部認為，日本的外匯業務是透明的，每月定期公布其外匯干預措施。

對此，日本財務省副大臣神田真人6月21日回應稱，日本重新被列入名單“沒有任何問題”，報告對日本外匯政策的透明度給予了肯定。

日元對美元持續走軟

此前，日本當局“外匯干預”方面的動作頻頻引起市場側目。日本財務省5月底發布的數據顯示，4月26日至5月29日期間，日本當局外匯干預操作總額約9.8萬億日元，創下新的月度紀錄。

但結合日元走勢來看，日本當局的外匯干預的確在一定程度上減緩了日元的跌勢，但并未根本性地扭轉日元的貶值趨勢。

Choice數據顯示，截至6月21日收盤，日元對美元報159.7795，已連續7個交易日下跌，完全抹平上輪外匯干預以來的漲勢。日元對美元再度逼近160關口，日本當局出手干預的風險上升。神田真人周五重申，如發現外匯波動過度，將根據需要采取適當行動。

據了解，作為采用“自由浮動”匯率制度的國家，日本當局外匯干預行動并非毫無限制。根據國際貨幣基金組織（IMF）的定義，連續3天的外匯干預被視為系列干預，而采用“自由浮動”匯率制度的國家在六個月內最多只能進行3次系列干預。在G7國家此前達成的外匯承諾中，外匯干預僅是一種特殊的行動，僅用于應對市場短期內的過度波動。

分析人士認為，日美利差是日元持續貶值的關鍵因素。日本央行在6月會議中決定了減少購債的大方向，預告將在7月份的會議上制定減少債券購買規模的具體計劃。

中金公司認為，日本央行減少購債的具體計劃或不一定以“購債規模的減少”表達，而是以“日本央行持有國債的存量變化”來表達。關于政策利率的加息速度，該機構認為，日本央行或在7月或9月會議前后加息至0.25%、同時不排除年內加息至0.50%的可能性。

德意志銀行在最新發布的2024年下半年全球展望中表示，預計日本央行將比市場預期的更為鷹派，預計7月份將加息至0.25%，12月將加息至0.5%，隨后在2025年第三季度和2026年第一季度將進一步加息25個基點。

對于日元匯率，德意志銀行認為日元不會大幅走強。日本央行旨在減緩日元匯率波動，而非維持日元匯率。在日本央行漸進式政策下通脹仍可承受，日本的進出口并未對日元疲軟做出反應。（上海證券報）

責編：ZB