銷量利潤(rùn)承壓 特斯拉逆勢(shì)漲價(jià)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 正當(dāng)國內(nèi)新能源車企“價(jià)格戰(zhàn)”如火如荼進(jìn)行時(shí)，特斯拉卻“反向操作”突然漲價(jià)。4月1日，特斯拉將美國所有Model Y車型的價(jià)格上調(diào)1000美元，在中國Model Y全系漲價(jià)5000元。此前在歐洲多個(gè)國家，Model Y的價(jià)格也提高了約2000歐元或等值當(dāng)?shù)刎泿拧Ｔ诜聪驖q價(jià)背后，“特斯拉賣不動(dòng)了”仍是核心關(guān)鍵，更與其承壓的利潤(rùn)表現(xiàn)不無關(guān)系。與此同時(shí)，華爾街大行們也紛紛下調(diào)特斯拉的交付預(yù)期和目標(biāo)價(jià)。

打時(shí)間差

4月1日，特斯拉Model Y車型在全球多個(gè)市場(chǎng)迎來漲價(jià)。不過特斯拉此次并未直接漲價(jià)，而是提前十余天宣布。美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日，特斯拉宣布北美市場(chǎng)Model Y車型售價(jià)將于4月1日“再次上漲1000美元”。3月16日，特斯拉宣布，將于3月22日在多個(gè)歐洲國家提高其Model Y電動(dòng)汽車的價(jià)格，漲幅約為2000歐元，或等值當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>

有分析指出，特斯拉的每次漲價(jià)都提前得到了官方的證實(shí)，并配有官方傳播，阻擊消費(fèi)者“買漲不買跌”的心態(tài)，在傳播節(jié)奏上也預(yù)留了足夠的時(shí)間給觀望者。汽車分析師劉昊認(rèn)為，“這一波操作可能還是為了促銷，漲價(jià)幅度足以讓觀望的潛在顧客感到焦慮”。全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹彼時(shí)也表示：“特斯拉上調(diào)Model Y售價(jià)，有可能是為了刺激仍持觀望態(tài)度的消費(fèi)者提前下單買車，從而完成一季度銷售目標(biāo)。”

在漲價(jià)刺激銷量背后，“特斯拉賣不動(dòng)了”仍是核心關(guān)鍵。在相同的價(jià)格區(qū)間已經(jīng)有太多品牌通過“卷價(jià)格”“卷價(jià)值”的方式虎視眈眈。

上周，小米SU7正式上市，并高調(diào)對(duì)標(biāo)特斯拉Model 3。當(dāng)晚，在小米汽車客戶端被擠爆、創(chuàng)始版售罄之時(shí)，在地球的另一端，華爾街機(jī)構(gòu)不留情面地將特斯拉目標(biāo)股價(jià)下調(diào)。

其中，德意志銀行將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從218美元下調(diào)至200美元，摩根士丹利等機(jī)構(gòu)還將特斯拉2024年的盈利預(yù)期下調(diào)了25%，并警告稱特斯拉今年“可能”會(huì)虧損。

連長(zhǎng)期看多特斯拉的來自美國投行Wedbush的知名分析師Dan Ives也將特斯拉目標(biāo)股價(jià)由315美元下調(diào)至300美元，“Q1對(duì)特斯拉而言是一場(chǎng)‘噩夢(mèng)’”。華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)特斯拉的看空紛紛指向電動(dòng)汽車市場(chǎng)需求低迷以及來自中國市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇和“價(jià)格戰(zhàn)”持續(xù)不斷，特斯拉正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

股價(jià)下跌

事實(shí)上，今年以來，特斯拉股價(jià)跌幅已經(jīng)超過29%，市值蒸發(fā)超過2300億美元。這與其承壓的利潤(rùn)表現(xiàn)不無關(guān)系。今年1月25日，特斯拉發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，去年?duì)I收967.73億美元，同比增長(zhǎng)18.79%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為149.97億美元，同比增長(zhǎng)19%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為108.82億美元，同比減少23%，特斯拉更出現(xiàn)自2017年以來的首次年度利潤(rùn)下降。

高盛分析師曾表示，特斯拉面臨的主要不利因素包括汽車價(jià)格的降幅比預(yù)期大，電動(dòng)汽車的競(jìng)爭(zhēng)加劇，F(xiàn)SD及第三代平臺(tái)等產(chǎn)品、功能的延遲等。因此公司雖然有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，但在短期面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。

同期，特斯拉在消費(fèi)終端市場(chǎng)的表現(xiàn)也迎來了“至暗時(shí)刻”，全球銷量增速明顯放緩。此前摩根士丹利將特斯拉2024年第一季度交付量預(yù)測(cè)值由46.94萬輛下調(diào)至42.5萬輛，2024年的預(yù)期值也從199.8萬輛降至195.4萬輛。

不過，早有業(yè)內(nèi)人士指出，特斯拉通過降價(jià)、漲價(jià)等調(diào)價(jià)手段影響銷量的效應(yīng)越來越低。“中國需求仍然非常疲軟，特斯拉今年對(duì)中國的交付量將僅為200萬輛，低于此前預(yù)期，并且以后每年可能都會(huì)下降3%—4%。”Dan Ives認(rèn)為特斯拉正處于“兩波增長(zhǎng)浪潮”之間，但他強(qiáng)調(diào)，投資者的耐心開始變得越來越弱。

盡管特斯拉也渴望通過第二曲線——人工智能技術(shù)來挽回股價(jià)，為此特斯拉CEO馬斯克多次在不同場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)：“特斯拉是一家人工智能公司，而非人們所謂的汽車制造商。”但顯然，資本市場(chǎng)目前并不買賬，至少在現(xiàn)階段自動(dòng)駕駛技術(shù)的普及仍然需要時(shí)間。Dan Ives也坦言，“其面臨的挑戰(zhàn)正在導(dǎo)致其近期前景黯淡”。

失去市場(chǎng)

本周，不少主要汽車制造商將公布其第一季度在美銷售情況。由于新車庫存改善、車輛銷售強(qiáng)勁以及3月反常溫暖刺激了消費(fèi)者出行需求，美國汽車市場(chǎng)預(yù)計(jì)將迎來復(fù)蘇。

上周，通用汽車和福特汽車就已經(jīng)對(duì)今年的反彈有所預(yù)告，稱銷量和利潤(rùn)都將得到樂觀提振。據(jù)Cox Automotive數(shù)據(jù)顯示，以第一季度新車銷售速度來看，今年美國年化銷量預(yù)計(jì)為1540萬輛，同比增長(zhǎng)2.7%。

行業(yè)分析人士則指出，通用汽車預(yù)計(jì)將成為美國市場(chǎng)銷量第一的品牌，而豐田則在第一季度看到最大的銷量增幅。

此外，福特首席財(cái)務(wù)官John Lawler日前重申了公司年度核心利潤(rùn)100億—120億美元之間的目標(biāo)。他表示，美國市場(chǎng)情況看起來相當(dāng)不錯(cuò)，價(jià)格也好于預(yù)期。但福特同時(shí)警告，電動(dòng)汽車的銷量遠(yuǎn)低于行業(yè)預(yù)期。

在此情況下，特斯拉顯得更加格格不入。不少人預(yù)計(jì)，特斯拉的第一季度交付量可能會(huì)低于預(yù)期，甚至出現(xiàn)同比下降。瑞銀近日的一份研報(bào)稱，由于歐美電動(dòng)車需求減緩、Model 2上市推遲以及特斯拉生產(chǎn)因電力中斷而放緩等因素，特斯拉在2026年之前的電動(dòng)車交付量、每股收益和毛利率預(yù)計(jì)都將低于市場(chǎng)預(yù)期。

馬斯克曾說，“工廠是特斯拉的重要產(chǎn)品，生產(chǎn)制造是特斯拉難以被復(fù)制的核心競(jìng)爭(zhēng)力”。但在電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)乏力、中國這個(gè)全球最大汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，特斯拉從3月初便開始減少上海超級(jí)工廠的產(chǎn)量。

據(jù)外國媒體報(bào)道稱，特斯拉指示其上海工廠的員工每周減少1.5天的工作時(shí)間，以此減少M(fèi)odel Y和Model 3的產(chǎn)量，目前還未有恢復(fù)正常生產(chǎn)的通知。數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月，特斯拉上海超級(jí)工廠的批發(fā)銷量為13.18萬輛，同比下降6%。（北京商報(bào)）

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責(zé)編：ZB