漢能暴跌風波中的錦州銀行

長江商報消息 80億授信成漢能資金提供方;理財標的中現漢能企業定向債務融資工具

□本報記者沈佑榮 饒守春

作為資產過千億的遼寧省第三大城商行之一，錦州銀行這次被動“躺槍”。

5月20日，漢能薄膜發電(0566.HK)股價大跌46.95%，市值蒸發1443億港元。隨即有媒體曝出錦州銀行曾向漢能薄膜發電提供大額貸款，其中，錦州銀行總行去年中下旬就給予漢能集團80億元授信。受漢能股價腰斬影響，錦州銀行可能損失慘重。

連日來，長江商報記者未能就上述消息從漢能集團及錦州銀行方面得到證實。不過，記者查閱錦州銀行官網及漢能公告后發現，錦州銀行與漢能集團關系密切。錦州銀行第一大股東銀川寶塔精細化工有限公司隸屬寶塔石化集團旗下，而寶塔石化集團不僅參與了漢能薄膜發電近期的定增，早期還曾馳援過該公司。此外，錦州銀行的理財產品定向債務融資工具中也有漢能集團的身影。

其實，這家立足于錦州的城商行對資金的渴求一直急迫，在A股IPO排隊3年多后，最終轉投H股。錦州銀行遞交給港交所的資料顯示，近年來，錦州銀行主要股東更迭頻繁，不良貸款、不良率雙升，且保證貸款、三小行業貸款比例偏大，風險集中度較高。

5月23日，一不愿具名的銀行業人士對長江商報記者表示，盡管去年錦州銀行實現凈利潤21.23億元，同比增速56.6%，但該行風險集中度較高，風險不容小視。

A

錦州銀行身影屢現

5月20日，漢能薄膜發電股價暴跌46.95%，市值蒸發1443億港元在資本市場上引發廣泛關注，也將錦州銀行帶入輿論的漩渦。

股價暴跌當日，市場上就有傳言稱，漢能薄膜發電股價“腰斬”緣于金融機構拋售。漢能一直以上市股票做質押獲得銀行等金融機構貸款，但有部分貸款出現逾期，且部分機構催促未有進展，進而拋售股票。而有媒體報道指出，在眾多與漢能合作的金融機構中，相較眾多全國性商業銀行，并不起眼的錦州銀行格外引人關注。錦州銀行曾向漢能提供大額貸款，去年下半年，錦州銀行總行還給予漢能集團80億元授信，并成為漢能控股及其關聯公司的資金提供方。分析人士稱，受漢能薄膜發電股價“腰斬”影響，錦州銀行將可能損失慘重。

長江商報記者查詢漢能薄膜發電及錦州銀行的年報、公告等相關資料，均未發現漢能薄膜發電以股權質押給錦州銀行獲取貸款內容，錦州銀行究竟向漢能發放了多少貸款、占該行資產規模的比例等，均無資料顯示。

連日來，長江商報記者多方求證，均未從漢能集團及錦州銀行方面獲得確切消息。錦州銀行行長辦公室相關負責人稱不清楚此事，讓記者聯系董秘王晶，但記者多次聯系均未聯系到王晶。

2014年1月，漢能控股曾公開宣布，公司與民生銀行、亞洲金融合作聯盟合作，為其提供總額不低于200億元的各類融資支持。此前，國家開發銀行2011年與其簽訂協議，為其提供300億元的授信額度。不過，截至目前，漢能控股從未對外公布過從銀行等金融機構融資具體情況。只不過，在2013年的年報中，漢能薄膜發電曾公布過股權質押行為，但此后再未出現過。

長江商報記者查詢錦州銀行官網發現，去年12月，錦州銀行曾發行了幾款理財產品，投資標的中即有一家名為漢能集團的企業定向債務融資工具，期限為274天，到期日為今年9月25日。此外，漢能集團的名字還在其他投資標的企業定向債務融資工具中閃現。由于錦州銀行未披露相關理財產品募集資金規模以及用于投資漢能集團定向債務融資工具的比例，因此無從知曉漢能集團從中融資規模。

而另一則消息也證明漢能集團與錦州銀行關系密切。

今年3月31日，漢能薄膜發電公告稱，將以每股5.38港元價格，向寶塔石化集團有限公司（簡稱寶塔石化集團）、內蒙古滿世投資集團，最多定向增發41億股，折價20%，最高融資220億港元。去年初，寶塔石化也曾馳援漢能薄膜發電。公告稱，公司向廣東南方寶塔投資控股配售5億股新股，相當于公司已經發行股本約1.72%，股份設有6個月禁售期。此次配股未獲得批準而未成功。

長江商報記者查詢發現，廣東南方寶塔投資控股股東（75%）為寧夏寶塔石化集團，寧夏寶塔石化集團母公司為寶塔石化集團。而錦州銀行第一大股東為銀川寶塔精細化工有限公司，該公司由寧夏寶塔能源化工有限公司全資擁有，而該公司為寧夏寶塔石化集團子公司。這樣一來，錦州銀行第一大股東實際是寶塔石化集團。

這樣一來，錦州銀行與漢能集團關系密切就不足為怪。那么，如果漢能集團以股票質押向錦州銀行融資，亦或漢能集團不能按時還款，那么，錦州銀行無疑會受到牽連。

B

頻繁更迭的主要股東

1997年初成立的錦州銀行，是一家由國家股、國內企業法人股以及部分個人股組成的城商行。截至去年底，總資產達2507億元，在北京、遼寧等地設立12家分行，163家支行，成為遼寧省三大城商行之一。

不過，盡管如此，錦州銀行主要大股東更迭頻繁，而這一狀況也早已引起外界注意。

錦州銀行官網公布的2008-2010年年報統計，該行在三年間大股東頻繁變動三十余次，其中在2009年一半主要股東發生改變，在2010年12家主要股東中有8家退出。

公開資料顯示，2007年錦州銀行的13家主要大股東中，三家已經退出2008年該行主要大股東行列。2009年12大主要股東中，僅有5家來自2008年的主要大股東行列，另外7家已不在主要股東行列。

到了2010年，主要股東又有8家消失，包括錦州化聯公司、遼寧東亞種業公司、錦州金禾投資管理公司、錦州逸興高校后勤服務公司、錦州華神有色金屬加工廠、沈陽汽車貿易公司、華熙昕宇投資公司、海南大洋基礎設施投資公司。同時，青州泰和礦業公司、上海綠地新發展置業公司、北京城建投資發展公司、遼寧凌云裝飾裝修工程公司、北鎮德營油母頁巖油公司、浙江龍盛集團公司以及錦州凱揚商貿公司進入股東名單中。

2011年、2012年主要股東沒發生變化。2014年，錦州銀行的主要股東中又有了新面孔，且股權轉讓頻繁。

長江商報記者查詢錦州銀行遞交給港交所的資料發現，主要股東名單中，第二大股東沈陽冠伊及遼寧凌云、北鎮德營、浙江龍盛、錦州凱揚等五家退出，第一大股東錦州財政局持股比由6.10%降至4.27%，成為第三大股東。銀川寶塔精細化工持股5.68%成為第一大股東，遼寧滕華塑料、遼寧程威塑料 、榮成華泰汽車也出現在主要股東名錄中，股東的席位發生了改變，青州泰和、北京城建靠后。

公開信息顯示，去年至今，曾經的主要股東雪峰集團、大金樹、沈陽冠伊、金禾投資等完全撤出。

對此，王晶曾在接受媒體采訪時表示，這并非股權頻繁變動，而是企業發展較快，需要不斷增資，并不會對公司治理結構造成風險。

但多家證券機構人士向長江商報記者表示，錦州銀行主要股東頻繁變動，足以讓人擔憂公司內部治理結構的穩定性，從而影響銀行經營。一股份制銀行高管也贊同這一說法，他認為，頻繁變動的股東有多少是真正的財務投資者尚難以確定，但肯定會對公司內部治理結構產生影響。不過，在他看來，如果董事會足夠強勢，這種影響相對較小。

C

風險集中度偏高

除了股權更迭頻繁，錦州銀行的風險集中度也偏高。

公開信息顯示，2008年7月錦州銀行宣布進入上市輔導期，2011年9月在A股IPO向證監會遞交申請。今年4月1日，該行放棄在A股申請，轉投H股。一定程度上表明錦州銀行等不起了，也意味著其對資金的渴求。

錦州銀行遞交給港交所資料顯示，2012年、2013年、2014年，該行不良率分別為0.94%、0.87%、0.99%，攀升12個基點。截至去年底，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為8.64%、8.64%、10.45%，較2013年有較大降幅。而2009年、2010年、2011年，該行資本充足率高達15.49%、14.71%、14.01%。實際上，去年1月，錦州銀行已發行15億元的二級資本債，以補充資本。

從錦州銀行貸款數據看，該行貸款占錦州市貸款總額的45.8%。不過，該行去年向錦州地區發放貸款521.13億元，占該行貸款總額58.7%。可見信貸風險較大，錦州有較為集中的信用風險，易受到區域經濟狀況波動影響。好在該行在錦州以外的業務發展也迅速。

從貸款去向看，2012年至2014年，錦州銀行中小企業貸款復合年增長率22.7%，去年，中小企業貸款占貸款及墊款總額72.1%，其中在錦州中小企業貸款的市場份額為60.8%。此外，制造業貸款占比24.5%，位列第二大行業，但不良占比高達72.2%。貸款第一大行業是“三小”行業，主要是批零貿易業，不良占比18.8%。這兩大行業均屬于風險較大行業。

一全國性股份制銀行人士分析稱，錦州銀行存款總額中80.9%為一年內到期或活期存款，同期貸款及墊款總額67.5%一年內到期，負債到期日與資產到期日不匹配，結合上述貸款投向的兩大行業，預計該行不良上升的可能性依然較大。

此外，長江商報記者注意到，在貸款擔保方式中，錦州銀行貸款總額的8%為信用貸款，31.2%為保證貸款，比例均較高。該行風險提示，保證貸款下的保證一般并無抵押物、質押物或其他抵押權益支持。此外，部分保證是由有關借款人的關聯人士提供，因為可能導致借款人不能按時足額償還保證貸款項目的因素，也可能對保證人履行擔保責任能力構成影響，因此會使本行承受額外風險。

在收入結構中，錦州銀行利息凈收入占絕對主導地位，且逐年上升。2012年至2014年，該行利息凈收入占營業收入比例分別為93.3%、97.4%、97.1%。可見，該行對傳統信貸業務較為依賴，而在利差逐漸收窄的趨勢下，該行這一收入結構將受到挑戰。

上述股份制銀行人士稱，如果錦州銀行真的卷入漢能風波中，該行對資金的渴求顯得更為急迫，棄A股轉投H股盡快上市融資就容易理解。

責編：ZB