中國“第一大行”頭把交椅之爭

長江商報消息 工行建行爭奪客戶資源暗中較勁；總資產20萬億或成工行轉型拖累

□本報記者 沈佑榮

一起烏龍事件再次引發社會對“宇宙第一大行”之爭的高度關注。

12月25日，有媒體披露，截至當日收盤，建行A股總市值達到15801億元人民幣，超越工商銀行15677億元的人民幣總市值，成為新的宇宙第一大行。

作為曾經的中國最大銀行、世界上最賺錢銀行的工行，被超越事件引發各方高度關注。以致當晚及次日，工行、建行紛紛澄清，工行仍是老大。

長江商報記者查詢兩大行上市信息發現，披露此事的媒體計算有誤。依照當日收盤價，記者重新計算發現，工行總市值1.5596萬億元人民幣，建行總市值1.247萬億元人民幣，建行與工行的總市值仍有0.313萬億的差距。

僅僅是一次烏龍事件為何招致如此大的關注度？長江商報記者調查發現，建行趕超工行蓄謀已久，市場上也不乏建行追趕工行的呼聲。

有金融學者表示，單純爭奪第一大行沒有意義。評價一家銀行，要從盈利能力、風險管理水平、回報股東以及支持實體經濟等多方面去考核。

“第一大行”易主系烏龍

12月25日晚間，被稱為“宇宙第一大行”的工商銀行表示：工行仍是總市值最大的銀行。

而工行的回應源于當日一家網絡媒體的報道。當日下午，上述媒體稱，按照當日A股收盤價，建行總市值達到15800.70億元人民幣，超越工行的15677.44億元人民幣總市值，成為新的“宇宙第一大行”。

工行回應稱，工行和建行都是A+H結構的上市公司，市值不能簡單計算A股。12月25日港股因圣誕休市一天。用12月24日的收盤價計算的市值，工行為2514億美元（按1美元對6.201元匯率計算，折合人民幣1.56萬億元），建行為2009億美元（折合人民幣1.25萬億元），工行的市值仍比建行高出505億美元（折合人民幣3131.505億元）。

長江商報記者查詢兩大行上市信息發現，盡管兩大行均為A+H結構，但A股和H股在各自公司當中的占比情況完全相反。建行的總股本為2500.11億股，其中A股總股本95.94億股，H股總股本為2404.17億股。工行則正好相反，其總股本3515.12億股，其中A股總股本2647.18億股，H股總股本867.94億股。

記者按12月25日A股收盤價格、12月24日H股收盤價格及1港元對0.8元人民幣的匯率計算，建行A股市值為606.32億元，H股市值為1.18萬億元，總市值為1.247萬億元。而工行A股的市值為1.18萬億元，H股市值為0.38萬億元，總市值為1.559萬億元。

武漢一證券人士分析，建行無緣第一大行的根本原因在于H股較A股出現的大幅度折價。從25日的收盤價來看，建行A股6.32元/股，H股在港交所圣誕休市前收于6.17港元/股，A、H股的折價率在1.3。工行A股4.46元/股，H股在休市前收于5.46港元/股，A、H股的折價率為1.03。建行能否沖擊總市值第一的寶座，關鍵在于H股能否向A股靠攏。

兩大行都在暗中較勁

銀行業的競爭可謂是硝煙彌漫，呈現愈演愈烈之勢。工行與建行之間，更是暗中較勁。

工行一度宣稱要打造“國內第一零售銀行”，建行緊跟其后立即宣告要打造“國內零售銀行第一”。無論是柜臺營銷、理財產品設計還是銀行卡發行，兩大行都不甘人后。

客戶資源是銀行業的一大根本，競爭在這一領域表現得尤為激烈。在工行大力發展私人銀行并具備一定規模時，建行悄然布局迅速跟進。

相關資料統計，私人銀行客戶中八成以上在中資銀行進行財富管理，而根據目前各商業銀行披露的數據，中國私人銀行至少為富豪們打理著4.6萬億資產。而工行、招行、建行搶得的蛋糕最大。

數據顯示，截至2012年上半年，招行私人銀行客戶1.84萬戶，管理資產4121.25億元，體現“能效比”的戶均資產2240萬元。工行客戶2.4萬戶，管理資產4617億元，戶均資產1924萬元。建行客戶8.75萬戶，管理資產5083億元，戶均資產581萬元。建行私人銀行的客戶數和管理的資產規模已經超過了工行，而招行所管理的資產規模與工行差距已經不足10%。但在體現“能效比”的戶均管理資產規模指標上，招行是第一名。招行戶均管理資產為2240萬元、工行戶均管理資產1924萬元、建行該項指標則排名靠后，不足600萬元。

這一排名到今年上半年發生了變化。截至今年上半年，招行私人銀行客戶達2.9萬個，戶均管理資產2270萬元，招行穩居第一。工行穩住了私人銀行客戶群，排名第二，第三被交行替代，建行退出前三。

公開報道顯示，中行、工行擁有龐大海外市場，早在2012年，建行加大了追趕工行中行國際化步伐。此時，工行已成為僅次于中行在全球24個國家和地區擁有分支機構。

當年，建行董事長王洪章曾公開表示，將加快海外發展步伐。截至目前，建行海外一級機構有20家，覆蓋18個國家和地區。前不久，建行獲任成為倫敦人民幣業務清算行，這是人行首次在亞洲以外的國家（地區）選定人民幣清算行。

此外，在爭奪支付寶備付金存管銀行方面，建行與工行的爭奪可謂你死我活。

2011年6月，支付寶宣布工行為其售價備付金存管銀行，但在去年，建行超過工行成為支付寶網上支付額最大的銀行�；�于此，支付寶決定選擇建行作為第三方支付機構備付金存管銀行。對此，工行立即聲明，該行原有的支付寶備付金不會轉移。

互聯網時代，兩大行積極升級，先后推出手機銀行、微信銀行等新型業務，截至今年5月，建行手機銀行客戶過億，市場占有率達到28.96%。而工行在加緊攻城略地，工行版“微信”融e聯上線，表明工行互聯網金融布局輪廓初現。

誰坐頭把交椅仍存變數

今年10月，英國《銀行家》雜志公布對全球前1000家銀行的調查結果顯示，工行仍是全球資本實力最為雄厚的銀行。建行的資本實力水平由第五位躍升至第二位。

根據今年兩大行三季報，建行前三季凈利1900億元，同比增長7.8%，年化平均資產回報率1.58%，不良貸款余額1053.20億元，比年初增加200億，不良貸款率1.13%，若剔除剛剛收購的巴西BIC銀行因素。不良率 1.07%。目前，建行總資產167358.63億元，增長8.93%， 資本充足率14.53%。

工行前三季凈利2204億，同比增長7.26%，年化平均總資產回報率為1.51%，不良貸款余額為1154.71億元，比年初增加217.82億元，不良貸款率為1.06%。工行總資產201509.56億元，增長6.52%，資本充足率14.20%。

長江商報記者發現，盡管工行總資產遠超建行4萬億，但建行總資產增速高于工行2.41%，且建行資產回報率略高于工行，顯示建行資產盈利超過工行。

瑞銀證券研報認為，建行在上市銀行中beta（系統性風險指標）值最低，最具防御性。較低的beta值或主要由于貸款期限相對較長，使得資產質量壓力上升相對緩慢，這將支撐建行盈利增長跑贏同業。

不過，一位銀行業人士稱，在互聯網金融時代，財富增值瞬息萬變，工行能否坐穩“江湖一哥”的頭把交椅很難說，20萬億總資產或成工行轉型拖累。

中南財經政法大學金融學副教授冀志斌認為，談論兩大行的總市值沒有實際意義�？己艘患毅y行是否優秀，重要的因素為成長能力、風險管理水平、回報股東（上市銀行）多少以及支持實體經濟力度等，而支持實體經濟力度尤為重要，如果一家成長能力再強賺的錢再多，但對實體經濟的支持力度很小，它絕不是一家優秀的銀行。

工商銀行

總資產

6.52%

201510

總負債

6.12%

187186

前三季度實現營業收入4886

工行 vs建行

（數據截至2014年三季度）

建設銀行

總資產

8.93%

167358.63

總負債

8.67%

155276.84

前三季度實現凈利潤1906.85

責編：ZB