*ST超日今遇“生死劫”

長江商報消息 若其重整計劃未通過，11超日債或成首只本息違約的標準債券

本報訊（見習記者 袁泉）備受市場關注的*ST超日債務重組，今日將迎來“最終裁決”。江蘇協鑫等*ST超日的出資人將與阿特斯等供應商債權人展開可能決定*ST超日生死的最后博弈。

在今日召開的*ST超日第二次債權人會議上，所有債權人將分組審議表決《上海超日太陽能科技股份有限公司重整計劃草案》，*ST超日的出資人(截至2014年10月20日，在中證登深圳分公司登記在冊的*ST超日全體股東)則對重整計劃之出資人權益調整方案進行表決。

江蘇協鑫領頭9機構協力重整

*ST超日因連續三年虧損，公司股票自2014年5月28日起暫停上市，11超日債亦于2014年5月30日起終止上市。*ST超日因不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務，法院于2014年6月26日裁定受理*ST超日重整并指定管理人。

此前，*ST超日披露管理人制訂的重整計劃草案，確定由江蘇協鑫能源有限公司等9家單位組成的聯合體作為公司重整案的投資人，經重整的公司仍是一家在交易所上市的股份有限公司。

*ST超日重整計劃草案顯示，公司將以資本公積的股本溢價轉增股本16.8億股，該等股份由全體出資人無償讓渡并由江蘇協鑫等9方支付14.6億元受讓。在完成投資后，江蘇協鑫將成為*ST超日的控股股東，負責*ST超日的生產經營，并提供部分償債資金；另8方主要為*ST超日債務清償、恢復生產經營提供資金支持，加上*ST超日處置資產和借款籌集的不超過5億元資金，用于支付重整費用、清償債務、提存初步確認債權和預計債權以及作為*ST超日后續經營的流動資金。經測算，支付重整費用及償債等用途資金約18億元。

外部供應商債權人要求提高償債比例

值得注意的是，對于江蘇協鑫等*ST超日重整案投資人提出的重整計劃，雖然11超日債(總規模10億元，票息8.98%)的債券持有人，基本都能夠在重整計劃通過后得到全部本息兌付，但多個*ST超日的外部供應商債權人，則普遍對于重整計劃中提出的20%償債比例表示不滿。

在此前阿特斯25家供應商債權人在蘇州發表聯合聲明要求償還比例由此前的20%提高至45%之后，有媒體報道稱，相關供應商債權人已經將此前要求償債的比例由45%降至30%。如果重組方不滿足上述債權人30%的償債比例，本次債務重組可能將面臨失敗的重大風險。

西藏同信證券華中財富管理中心高級投資顧問凌睿智分析，如果按照30%的償債要求，則重組方預計就將為此多支出約4.7億元的資金。在此種情況下，一旦今日的*ST超日第二次債權人會議未能通過重整計劃，而*ST超日又不能在剩下不到三個月退市大限前達成并執行新的債務重整方案，則不僅11超日債將成為中國債券市場歷史上首只本息違約的標準債券，而且*ST超日的退市將不可避免。

由于根據修改后的最新退市規則，已連續三年虧損的*ST超日必須在2014年12月31日前完成重整，才能保“殼”不退市。而從債務重整所需時間的角度而言，這也幾乎是*ST超日退市大限到來之前的最后一次“生死審判”。

責編：ZB